Dana Pinjaman Korporat: Adakah benar-benar sedia digunakan?

PEMBIAYAAN RM2 JUTA DILULUSKAN - TETAPI ADAKAH DANA ITU BENAR-BENAR SEDIA DIGUNAKAN?

Sebuah syarikat menerima surat tawaran pembiayaan berjumlah RM2 juta bagi membiayai pembelian mesin dan modal kerja.

Berdasarkan kelulusan tersebut, syarikat membuat tempahan dengan pembekal, menetapkan tarikh pemasangan dan memberi komitmen bahawa bayaran akan dibuat dalam tempoh 30 hari.

Apabila tiba masanya untuk membuat bayaran, dana masih belum dapat dikeluarkan.

Dokumen pembiayaan belum disempurnakan. Beberapa syarat pengeluaran masih belum dipenuhi. Dokumen sekuriti pula masih dalam proses pendaftaran.

Kelulusan pembiayaan tidak dibatalkan. Namun, syarikat telah membuat komitmen perniagaan sebelum memahami keseluruhan proses pengeluaran dana.

1. Kelulusan, dokumentasi dan pengeluaran dana ialah tiga perkara yang berbeza.

Surat tawaran atau Letter of Offer lazimnya menetapkan terma utama kemudahan pembiayaan seperti jumlah, tujuan, tempoh, kadar faedah atau kadar keuntungan, kaedah bayaran balik dan sekuriti yang diperlukan.

Dokumen tersebut bukan sekadar surat makluman. Setelah diterima dan ditandatangani, ia boleh mewujudkan komitmen kepada syarikat, bergantung pada kandungan dan terma yang dinyatakan.

Walau bagaimanapun, penerimaan surat tawaran tidak semestinya bermaksud keseluruhan jumlah pembiayaan boleh terus dikeluarkan.

Ada kemudahan yang dikeluarkan secara berperingkat. Ada yang hanya boleh digunakan bagi tujuan tertentu. Ada juga yang dibuat melalui pembayaran terus kepada pembekal atau secara pembayaran balik selepas syarikat mengemukakan dokumen sokongan.

Jumlah yang diluluskan mungkin merupakan had maksimum kemudahan, bukannya wang tunai yang akan dikreditkan sekaligus ke dalam akaun syarikat.

2. Apakah syarat yang perlu dipenuhi sebelum dana dikeluarkan?

Syarat-syarat ini lazimnya dikenali sebagai conditions precedent atau syarat terdahulu.

Bergantung pada jenis pembiayaan, bank mungkin memerlukan:-

• Resolusi lembaga pengarah atau kelulusan korporat yang berkaitan.

• Dokumen pembiayaan dan sekuriti yang telah ditandatangani serta disetemkan.

• Dokumen hak milik bagi aset yang akan dicagarkan.

• Penilaian aset dan perlindungan insurans atau takaful.

• Surat persetujuan daripada pembiaya sedia ada, jika diperlukan.

• Bukti sumbangan modal atau bayaran pendahuluan oleh syarikat.

• Invois, kontrak atau dokumen yang membuktikan tujuan penggunaan dana.

• Pengesahan bahawa tiada pelanggaran terhadap pembiayaan lain yang masih berjalan.

Senarai sebenar bergantung pada struktur transaksi dan dokumen bank.

Syarikat perlu mengetahui lebih awal siapa yang bertanggungjawab menyediakan setiap dokumen, berapa lama proses tersebut dijangka mengambil masa dan sama ada mana-mana syarat bergantung pada pihak ketiga.

3. Jangan menilai kos pembiayaan berdasarkan kadar utama sahaja.

Kadar yang dipaparkan dalam surat tawaran hanyalah salah satu komponen kos.

Pemilik perniagaan juga perlu menyemak asas pengiraan kadar, kemungkinan perubahan kadar rujukan, caj pembayaran lewat, fi komitmen bagi kemudahan yang belum digunakan, fi dokumentasi, kos guaman serta caj penyelesaian awal jika berkenaan.

Bagi kemudahan modal kerja, syarikat perlu memahami sama ada amaun yang telah dibayar boleh digunakan semula atau kemudahan tersebut akan berkurangan selepas setiap pembayaran.

Bagi pembiayaan berjangka pula, jadual bayaran balik perlu dinilai berdasarkan aliran tunai sebenar perniagaan, bukan berdasarkan jangkaan jualan semata-mata.

Pembiayaan yang kelihatan sesuai ketika perniagaan berada dalam keadaan baik mungkin menjadi beban sekiranya hasil projek lewat diterima atau kos operasi meningkat.

4. Apakah aset yang sebenarnya diberikan sebagai sekuriti?

Pakej sekuriti pembiayaan perniagaan boleh melibatkan lebih daripada satu dokumen.

Antaranya ialah cagaran ke atas hartanah, debentur ke atas aset syarikat, penyerahan hak terhadap hasil kontrak atau hutang belum terima, cagaran deposit tetap dan jaminan daripada pengarah atau pihak berkaitan.

Debentur, misalnya, boleh meliputi aset tertentu atau aset dan perniagaan syarikat secara lebih luas, bergantung pada terma dokumen tersebut.

Sekuriti sedemikian boleh mempengaruhi keupayaan syarikat untuk menjual aset, mendapatkan pembiayaan tambahan, menukar struktur perniagaan atau menggunakan hasil tertentu tanpa persetujuan bank.

Jika syarikat mewujudkan suatu gadaian yang perlu didaftarkan, seksyen 352 Akta Syarikat 2016 pada asasnya menghendaki butiran gadaian tersebut diserah simpan kepada Pendaftar dalam tempoh 30 hari selepas gadaian diwujudkan. Kegagalan mendaftarkannya boleh memberi kesan serius terhadap sekuriti tersebut, khususnya apabila melibatkan pelikuidasi atau pemiutang syarikat.

Sebab itu, penyelarasan antara syarikat, peguam, setiausaha syarikat dan bank perlu dibuat sejak awal.

5. Kegagalan tidak semestinya bermula dengan ansuran yang tidak dibayar.

Ramai pemilik perniagaan menganggap tindakan bank hanya boleh berlaku apabila syarikat gagal membuat bayaran.

Dokumen pembiayaan lazimnya memberikan takrif yang lebih luas terhadap sesuatu event of default.

Bergantung pada terma kemudahan, ia boleh merangkumi pelanggaran aku janji, maklumat atau representasi yang tidak tepat, kegagalan menyerahkan laporan kewangan, pelupusan aset tanpa kebenaran, perubahan kawalan syarikat, insolvensi atau kemungkiran terhadap pembiayaan lain.

Sesetengah dokumen turut mengandungi klausa cross-default. Ini bermaksud kemungkiran di bawah satu kemudahan boleh memberi kesan kepada kemudahan lain walaupun bayaran bagi kemudahan tersebut masih dibuat tepat pada masanya.

Kesan sesuatu kemungkiran juga perlu diperiksa. Bank mungkin mempunyai hak untuk menghentikan pengeluaran lanjut, membatalkan baki kemudahan, menuntut bayaran segera atau mengambil langkah penguatkuasaan terhadap sekuriti.

6. Covenant pembiayaan boleh mempengaruhi keputusan perniagaan.

Selain kewajipan membuat bayaran, syarikat mungkin perlu mengekalkan nisbah kewangan tertentu, memberikan laporan berkala, memastikan aset sentiasa dilindungi insurans atau takaful dan mendapatkan persetujuan bank sebelum mengambil tindakan tertentu.

Sekatan tersebut mungkin melibatkan pembiayaan tambahan, pembayaran dividen, pelupusan aset, perubahan pemegang saham atau pemberian sekuriti kepada pihak lain.

Oleh itu, dokumen pembiayaan perlu dibaca bersama perlembagaan syarikat, perjanjian pemegang saham dan komitmen pembiayaan sedia ada. Percanggahan antara dokumen-dokumen ini boleh menjejaskan keupayaan syarikat untuk mematuhi semua obligasinya.

7. Siapakah yang menilai kepentingan syarikat?

Apabila peguam dilantik untuk menyediakan dokumentasi bagi pihak bank, skop utama pelantikan tersebut adalah untuk menyempurnakan pembiayaan dan melindungi kedudukan bank.

Pemilik perniagaan tidak seharusnya menganggap bahawa semua terma komersial dan kesannya terhadap operasi syarikat telah dinilai dari sudut kepentingan peminjam.

Sebelum menerima kemudahan, syarikat perlu memahami sekurang-kurangnya jumlah yang benar-benar boleh digunakan, syarat pengeluaran, keseluruhan kos, aset yang dicagarkan, kewajipan berterusan, keadaan yang boleh mencetuskan kemungkiran serta mekanisme untuk membuat penyelesaian awal atau pembiayaan semula.

Pembiayaan yang baik bukan sekadar pembiayaan yang diluluskan.

Ia mestilah pembiayaan yang boleh dikeluarkan mengikut jadual, digunakan bagi tujuan yang dirancang dan dibayar semula tanpa menjejaskan kestabilan operasi syarikat.